筹码峰作为支撑

筹码分布图（Chip Distribution）是A股特有的一项非常实用的分析工具。它通过计算每一价位的成交量堆积，展示市场上所有持仓者的成本分布情况。在筹码分布图上，那些“高高隆起”的区域就叫筹码峰，代表大量持仓者的成本集中在那个价格区间。筹码峰所在的价位往往具有强大的支撑或压力作用。

筹码分布图的基本读法

打开筹码分布图，你会看到一系列横向排列的彩色线条（或柱状），每根线的高度代表在该价位上堆积的筹码数量。线越密集、越高的地方，说明有越多人的持仓成本在那里。这些密集区域就是“筹码峰”。筹码峰可以是单峰（筹码集中在一个狭窄区间），也可以是多峰（分散在多个价格区间）。单峰形态意味着大家的成本比较一致，多峰则说明市场上存在多批不同成本的持仓者。

筹码峰的支撑作用

当股价从上方回落到一个筹码峰所在的价格区域时，这个筹码峰会发挥支撑作用。原因是：这个价位是大量投资者的持仓成本区，当价格跌回他们的成本附近时，这些持仓者不愿意亏损卖出（甚至有人会补仓摊低成本），同时场外资金也认为这是一个合理的买入价位（“大家都成本在这，应该跌不深”）。两方面合力就构成了支撑。筹码峰值越高（筹码越密集），支撑力度越强。

筹码峰的局限性

筹码分布图虽好，也不是万能的。首先，筹码分布是基于历史成交数据计算的，它假设所有买入的筹码都没有被卖出（“筹码不动”假设），但实际上每天都有人在换手。其次，筹码分布不考虑时间因素——三个月前买的和三天前买的筹码被同等对待，但显然早期筹码的“忠诚度”不同。第三，除权除息、送转股份等会影响筹码分布的显示，需要手动复权处理。所以，筹码峰应该作为一种辅助工具，和其他技术分析手段配合使用。