同业财务对比
孤立地看一家公司的数字没有意义。把它放到同行中去比较才能看出好坏。
怎么找同行
- 在同花顺F10的"同业对比"栏目直接可以看到
- 或者手动找同一行业（申万一级行业分类）的代表性公司
核心对比指标
- 毛利率：高于行业均值 → 产品竞争力或定价权更强。低于均值 → 可能面临激烈竞争或成本压力
- 净利率：同样营收下谁赚得更多。结合费用率分析差异来源
- ROE：资本回报效率的比较。持续高于同行的公司值得关注
- 资产负债率：谁更激进（杠杆高）谁更稳健（杠杆低）。要结合行业特性看
- 营收增速：抢占市场份额的能力。增速显著高于同行说明正在超越竞争对手
注意事项
- 确保比较的是同一会计期间的数据
- 考虑业务结构差异——同样是医药公司，创新药和仿制药不能直接比毛利
- 不要只看平均值，要看分布——全面领先还是单项突出
- 关注变化趋势——差距是在扩大还是缩小