一、计算机设备板块概述
计算机设备主要包括PC、服务器、打印机等硬件。信创政策是这个板块最大的催化剂——国产CPU+国产OS+国产服务器，整个生态正在加速替代。AI算力需求爆发也拉动了服务器景气度，但要注意周期波动。
二、计算机设备子行业对比
PC
- 信创推动国产替代
- 商用PC需求回暖
- AI PC是新概念
服务器
- AI算力需求爆发
- 国产CPU适配进行中
- 云计算拉动
打印机
- 奔图等国产替代
- 耗材模式利润高
- 信创采购
网络安全设备
- 数据安全法规驱动
- 行业增速稳健
- 头部集中
三、计算机设备板块的投资逻辑
逻辑一：信创政策推动国产PC/服务器替
信创政策推动国产PC/服务器替代
逻辑二：AI算力需求拉动服务器景气度
AI算力需求拉动服务器景气度
逻辑三：数据安全法规催生网安设备需求
数据安全法规催生网安设备需求
四、跟踪计算机设备板块的关键信号
- 信创采购进度：密切关注变化趋势
- AI服务器出货量：密切关注变化趋势
- 政府IT预算：密切关注变化趋势
- x86/ARM服务器份额：密切关注变化趋势
计算机设备适合做信创周期。关注政府和央国企的信创招标节奏，招标放量期业绩确定性高。AI服务器是增量方向，但要注意估值不要追高。