2020年：疫情黑天鹅与医药新能源大牛市

2020年是人类历史上特殊的一年，也是A股投资者永生难忘的一年。新冠疫情冲击下，市场经历了前所未有的考验，同时也催生了结构性大牛市。

疫情冲击：3000股跌停

2020年春节后第一个交易日（2月3日），受疫情影响，A股3000多只股票跌停，沪指暴跌7.72%。

这是A股历史上罕见的场景。恐慌情绪蔓延，很多人担心会重现2008年的悲剧。

但这次不一样。央行迅速投放流动性，财政政策积极跟进。更重要的是，中国市场率先从疫情中复苏。2月3日的暴跌反而成了黄金坑——很多股票在随后几个月里翻倍。

医药板块的超级周期

疫情期间，口罩、防护服、检测试剂、疫苗相关公司股价飞涨。但医药的大牛市不仅仅是因为疫情——创新药、医疗器械、CXO（研发外包）等细分领域本身就在景气周期。

英科医疗一年涨十几倍，智飞生物、药明康德、爱尔眼科等屡创新高。医药ETF成为年度最热门的被动产品之一。

当然，疫情结束后很多纯防疫概念股回落了，但有真实业绩支撑的创新药和医疗设备公司保持了强势。

新能源革命

如果说2020年上半年属于医药，下半年则属于新能源。

宁德时代、比亚迪、隆基绿能、阳光电源……新能源汽车和光伏产业链的公司开启了一轮波澜壮阔的大牛市。驱动因素包括：欧洲碳排放政策趋严、中国提出"双碳"目标（碳达峰、碳中和）、电动车渗透率快速提升、以及光伏发电成本持续下降逼近平价上网。

新能源 ETF 在2020年下半年成为最吸金的品种之一。

基金"出圈"与散户机构化

2020年还有一个独特现象——基金经理"出圈"了。张坤、葛兰等顶流基金经理拥有大量粉丝，基金讨论区变成了"饭圈"。

背后反映的是居民储蓄搬家的趋势。房地产调控 + 理财收益率下行 + 股市赚钱效应，促使大量个人资金通过基金进入市场。

截至2020年末，公募基金规模突破18万亿元，创下新高。