一、什么是户外经济
户外经济是疫情后崛起的休闲生活方式，包括露营（帐篷/天幕/折叠桌椅）、垂钓、水上运动（桨板/皮划艇）、骑行、徒步等。中国户外运动人口超4亿，市场规模超万亿。
二、为什么户外经济持续增长
生活方式升级
疫情后人们更向往自然，露营从"背包客"变成"精致露营"（glamping），一顶帐篷配齐要花5000-20000元，消费升级明显。
亲子/社交属性
露营是家庭亲子活动和朋友社交的完美场景，小红书上"露营"相关笔记超500万篇，是最强的内容种草阵地。
政策支持
国家体育总局推动户外运动产业发展，规划到2025年户外运动产业总规模超3万亿元。
三、投资逻辑
利好
生活方式升级+亲子社交属性强+小红书种草+政策规划3万亿
风险
标的规模小流动性差+机构覆盖少+消费降级影响可选消费
四、核心标的
牧高笛：露营装备龙头，帐篷/天幕/折叠桌椅。浙江自然：充气床垫出口龙头，户外代工为主。探路者：户外品牌，转型芯片业务（户外+科技双主业）。
五、实战提示
跟踪指标
小红书热度：户外相关话题的笔记数和互动量，反映消费者兴趣。电商数据：天猫/京东露营装备销售额增速。散户注意：A股户外装备标的（牧高笛、浙江自然）规模较小，机构覆盖有限，更适合消费趋势跟踪而非价值投资。