一、碳纤维（碳纤维复合材料）概念概述
碳纤维被称为“新材料之王”，重量是钢的1/4，强度是钢的5-7倍。主要用在航空航天、风电叶片、新能源汽车、体育器材。全球碳纤维被日本（东丽）主导，国内光威复材、中复神鹰等企业正在追赶。T700/T800级碳纤维已经实现国产化，T1000级还在攻关。
二、碳纤维概念的核心要点
军品需求稳健增长
- 军品需求稳健增长
风电/新能源拉动
- 风电/新能源拉动民品需求
国产碳纤维产能快
- 国产碳纤维产能快速扩张
价格下行刺激应用
- 价格下行刺激应用拓展
三、投资逻辑
利好
军品需求稳健增长+风电/新能源拉动+国产替代空间大
风险
产能过剩价格下跌+价格下行+T1000级仍被垄断
四、核心标的
光威复材：碳纤维龙头，T700/T800已量产。中复神鹰：碳纤维，产能快速扩张。吉林化纤：碳纤维原丝，产业链上游。
四、跟踪碳纤维概念的关键信号
- 碳纤维价格走势：密切关注变化趋势
- 国内产能利用率：密切关注变化趋势
- 军品订单增速：密切关注变化趋势
- 风电新增装机量：密切关注变化趋势
碳纤维适合做供需周期波段。产能过剩期价格下跌，龙头凭借成本优势存活；产能出清后价格反弹。关注龙头企业的产能投放节奏和毛利率变化。军工订单提供业绩底。