经济周期与板块轮动
看懂周期踩对节奏
经济发展存在周期性波动分为复苏、过热、滞涨、衰退四个阶段。不同阶段的受益行业不同这就是著名的板块轮动规律。
如何判断当前所处阶段
- 看PMI是否持续高于50荣枯线
- 看CPI/PPI通胀水平
- 看央行货币政策方向
- 看工业增加值和社零数据
| 周期阶段 | 特征 | 受益板块 |
|---|---|---|
| 复苏期 | GDP触底回升利率低 | 金融地产可选消费 |
| 过热期 | 高增长高通胀 | 资源品原材料大宗商品 |
| 滞胀期 | 增长放缓通胀高 | 现金为王防御性板块 |
| 衰退期 | 增长下行通缩 | 公用事业必需消费品医药 |
普通人不需要精准判断周期大致知道方向就能指导配置