一、什么是无人驾驶
无人驾驶按SAE标准分L0-L5，L3开始是真正自动驾驶。目前最热的是L2++城市NOA——在有图无图都能跑的城市领航辅助驾驶。
二、为什么无人驾驶火了
萝卜快跑示范
百度萝卜快跑武汉全无人驾驶出租车累计订单超500万单，证明了L4 Robotaxi在中国落地的可行性。
城市NOA全面开城
华为、小鹏、理想疯狂扩张城市NOA覆盖范围，从10城到100城竞赛。高阶智驾从30万车型下探到15万。
端到端AI大模型
特斯拉FSD V12用端到端神经网络取代规则代码后体验大幅提升，国内华为、小鹏跟进，迭代速度指数级提升。
三、投资逻辑
利好
萝卜快跑验证L4可行+城市NOA 100城竞赛+端到端AI大模型
风险
法规进展慢+安全担忧+技术路线不确定
四、核心标的
德赛西威：智能座舱+智驾域控制器，华为合作。伯特利：线控制动，智能驾驶核心安全件。耐世特：转向系统，智能化升级。
五、实战提示
跟踪指标
政策动态：工信部/交通部自动驾驶法规进展。定点公告：激光雷达公司获得车企定点是核心催化剂。