私募基金
私募基金是面向特定合格投资者非公开募集的基金。和公募基金不同，私募基金不能公开宣传，起投门槛高（通常100万起步），只对“合格投资者”开放。
合格投资者标准
根据中国基金业协会规定，合格投资者需满足以下条件之一：
① 个人金融资产不低于300万元或最近三年年均收入不低于50万元
② 机构净资产不低于1000万元
且具备相应的风险识别和承担能力。
① 个人金融资产不低于300万元或最近三年年均收入不低于50万元
② 机构净资产不低于1000万元
且具备相应的风险识别和承担能力。
私募 vs 公募
公募基金
- 起投门槛低（1元起）
- 公开宣传，信息透明
- 投资范围受限
- 持仓定期公开披露
- 不能分级、不能加杠杆
- 管理费0.5%-1.5%
VS
私募基金
- 起投门槛高（100万起）
- 不能公开宣传
- 投资范围广（可投期货、期权等）
- 持仓不公开，黑箱操作
- 可以加杠杆、做空
- 管理费1%-2%+20%业绩提成
私募基金的常见策略
| 策略类型 | 操作方式 | 风险收益特征 |
|---|---|---|
| 股票多头 | 低买高卖，赚取股价上涨收益 | 高风险高收益，和大盘关联大 |
| 量化对冲 | 用数学模型选股+股指期货对冲 | 中等风险，追求绝对收益 |
| CTA（管理期货） | 程序化交易期货品种 | 和股市相关性低，分散风险 |
| 宏观策略 | 基于宏观经济判断做多做空 | 考验对周期的把握能力 |
| 可转债策略 | 买入可转债，进可攻退可守 | 风险较低，收益适中 |
私募基金的关键人物是基金经理。买私募本质上是“买人”——你信得过这个基金经理的能力和人品，才把钱交给他。所以尽调基金经理的从业经历、历史业绩、风控能力非常重要。