一、军工电子板块概述
军工电子是国防信息化的大脑，涵盖军工芯片、红外成像、微波射频等。相比传统军工的“铁疙瘩”，军工电子毛利率更高、技术迭代更快。核心逻辑是国防预算持续增长+装备信息化率提升+国产替代迫在眉睫。
二、军工电子子行业对比
军工芯片
- 自主可控迫在眉睫
- FPGA/ADC是核心
- 业绩确定性高
红外成像
- 军用+民用双驱动
- 国内仅少数企业突破
- 毛利率高
微波射频
- 雷达/通信核心器件
- 国产替代进行中
- 军工订单饱满
电子对抗
- 信息化战争核心
- 高壁垒高毛利
- 长期景气
三、军工电子板块的投资逻辑
逻辑一：国防预算持续增长，装备信息化加
国防预算持续增长，装备信息化加速
逻辑二：导弹/无人机等精确制导武器放量
导弹/无人机等精确制导武器放量
逻辑三：国产替代迫在眉睫
国产替代迫在眉睫
四、跟踪军工电子板块的关键信号
- 国防预算增速：密切关注变化趋势
- 军工订单公告：密切关注变化趋势
- 军品审价进度：密切关注变化趋势
- 核心元器件国产化率：密切关注变化趋势
军工电子是高确定性赛道，适合长期持有。核心逻辑是国防预算刚性增长+装备信息化+国产替代。注意军品审价可能影响毛利率，关注财报中的军品收入占比变化。