军工装备板块

国防军工是一个特殊的行业——既有商业逻辑又有国家安全战略属性。

子行业

• 航空发动机：航发动力、航发控制——技术壁垒最高的细分领域
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  军用电子：航天电器、国睿科技——信息化和智能化趋势下的受益者
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  新材料：高温合金、碳纤维——先进武器的物理基础
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  整机：中航沈飞（战斗机）、洪都航空（教练机）
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  导弹/卫星：航天宏图、中国卫星——高精尖领域的代表

投资特点

• 订单驱动：业绩主要由军品采购订单决定，透明度相对较低
• 政策敏感：国防预算增长、军改推进等政策直接影响行业景气度
• 估值偏高：市场愿意给军工企业较高的估值溢价（稀缺性+战略重要性）
• 波动极大：地缘政治事件可能导致股价剧烈波动