一、什么是风电
风电是风带动叶片旋转驱动发电机发电，分陆上风电和海上风电。海风优势：风资源好（风速高且稳定）、不占土地、就近消纳。整机（三一重能、明阳智能、金风科技）是核心。
二、为什么风电是碳中和核心
海风加速
2024年海上风电招标超30GW，海风单机型容量从8MW升级到18MW+，成本急剧下降。
深远海突破
漂浮式海上风电（适合深远海）技术成熟，成本从500元/kW降至200元/kW以下，打开蓝海市场。
大型化降本
陆上风电机组从2MW升级到8MW，海风从8MW升级到18MW，容量大了3-10倍，成本仅增50%。
三、投资逻辑
利好
海风加速+深远海漂浮式突破+大型化降本+碳中和主线
风险
价格战压毛利率+招标放缓+海风用地审批慢
四、核心标的
三一重能：海风整机，后起之秀成本优势强。明阳智能：海风整机龙头，半直驱技术路线独特。金风科技：陆风+海风双龙头。东方电缆：海底电缆龙头，毛利率最稳定。大金重工：海风塔筒龙头。
五、实战提示
跟踪指标
招标数据：风机大型招标量和中标价格是景气领先指标。散户注意：整机竞争激烈轮流打价格战，毛利率最稳定的环节是海缆（东方电缆）和塔筒（大金重工）。