航空装备概念全面解析
一、什么是航空装备
航空装备是用于军事和民用航空的各类飞行器及配套设备，包括：军机（战斗机、轰炸机、运输机、直升机、无人机）、民机（干线客机、支线客机、通航飞机）、航空发动机、机体结构件、机载系统。
军机是国防核心：歼-20（隐身五代机）、运-20（战略运输机）、直-20（通用直升机）、轰-6K（轰炸机）代表中国航空工业的最高水平。
二、为什么航空装备是军工最强赛道
军机加速迭代
中国军机和美军仍有代差：五代机（歼-20）数量约200架，美军F-35超900架；战略运输机、预警机、加油机等特种飞机差距更大。军机加速迭代是硬需求。
C919带动产业链
C919 2023年完成商业首飞，获得适航证。国产大飞机C919量产带动航空装备产业链发展——机体、发动机、航电系统均有国产替代机会。
无人机爆发
俄乌战争证明无人机是现代战争核心装备。军用无人机（翼龙、彩虹）出口需求旺盛，国内列装加速。
军费增长
中国军费GDP占比约1.3%，低于美国3.5%、印度2.5%。军费增长空间大，航空装备是军费支出的重点方向。
三、投资逻辑
利好
军机代差必须填补+C919量产带动+C929研发+无人机爆发+军费增长
风险
军品订单不及预期+军品定价机制变化+国际局势缓和+资产注入不确定性
四、核心标的
航发动力（600893）：航空发动机绝对龙头，涡扇-10（用于歼-16/歼-20）、涡轴-9（用于直-20）等发动机唯一定制商。发动机是航空装备最核心、最卡脖子的环节。
中航沈飞（600760）：战斗机龙头，歼-16、歼-15舰载机生产商。沈飞是中国战斗机的重要生产基地。
中航西飞（000768）：运输机/轰炸机龙头，运-20、C919机体、轰-6K生产商。
中航高科（600862）：航空复材龙头，碳纤维复合材料用于飞机机体结构。碳纤维是飞机轻量化的关键材料。
中航重机（600765）：航空锻铸件龙头，航空发动机盘轴类锻件、飞机结构锻件。
五、实战提示
跟踪指标
军机列装动态：官方媒体报道的新机型列装进展，是板块最重要的催化剂。军机出口：翼龙、彩虹无人机出口订单，海外大单是板块催化剂。军费预算：每年军费预算增长目标，军费增长=装备采购增加。C919进展：C919量产节奏和适航证进展。散户注意：军工是典型的"政策驱动+事件驱动"行情。航发动力是最纯正的航空发动机标的；中航沈飞、西飞是整机厂的弹性标的。