可转债是什么
可转债全称“可转换公司债券”，是一种“债券+期权”的混合金融产品。它兼具债权的保底性和股票的进攻性，被称为“攻守兼备”的投资品种。
双重属性详解
债性（防守属性）：
- 定期支付利息（通常0.5-2%%/年）
- 到期还本付息（面值100元）
- 有保底价值（纯债价值）
股性（进攻属性）：
- 可以在特定条件下转换为股票
- 正股价涨→转债跟着涨（跟涨不跟跌）
- 转股后享受股价上涨的全部收益
核心要素🔑 可转债五大要素要素 说明 转股价 转债转为每股股票的价格 正股价 对应公司股票的市场价 转股价值 =100÷转股价×正股价（转股后的理论价值） 纯债价值 按到期收益率折现的价值（价格底线） 溢价率 (转债价-转股价值)/转股价值×100%%
适合谁- 保守投资者：拿利息等到期，比纯债收益略高
- 进取投资者：享受股市上涨的弹性，同时有债底保护
- 打新爱好者：可转债打新风险低收益稳定（虽然近年也有破发案例）
可转债有一个著名的说法叫“下有保底上不封顶”。但要注意2023年以来已经有可转债违约的案例了（搜一下“搜特转债”），“保底”不是绝对的。选择信用等级高的公司发行的可转债（AA+及以上）安全性更高。
🔑 可转债五大要素
| 要素 | 说明 |
|---|---|
| 转股价 | 转债转为每股股票的价格 |
| 正股价 | 对应公司股票的市场价 |
| 转股价值 | =100÷转股价×正股价（转股后的理论价值） |
| 纯债价值 | 按到期收益率折现的价值（价格底线） |
| 溢价率 | (转债价-转股价值)/转股价值×100%% |
- 保守投资者：拿利息等到期，比纯债收益略高
- 进取投资者：享受股市上涨的弹性，同时有债底保护
- 打新爱好者：可转债打新风险低收益稳定（虽然近年也有破发案例）
可转债有一个著名的说法叫“下有保底上不封顶”。但要注意2023年以来已经有可转债违约的案例了（搜一下“搜特转债”），“保底”不是绝对的。选择信用等级高的公司发行的可转债（AA+及以上）安全性更高。