有色金属板块
有色金属是典型的周期性行业，价格随全球经济周期大幅波动。
主要品种
| 金属 | 用途 | 代表公司 |
|---|---|---|
| 铜 | 电线电缆、电子元器件 | 紫金矿业、江西铜业 |
| 铝 | 建筑、汽车、包装 | 中国铝业、云铝股份 |
| 锂 | 动力电池 | 天齐锂业、赣锋锂业 |
| 稀土 | 永磁电机、军工 | 北方稀土、中国稀土 |
| 黄金 | 首饰/避险 | 紫金矿业、山东黄金 |
周期规律
- 有色金属价格与美元强弱高度负相关（美元跌→金属涨）
- 与中国经济正相关（中国是全球最大的金属消费国）
- 与全球库存水平相关——低库存时价格上涨弹性更大
- 供应端的扰动（矿山罢工、出口管制等）也会造成剧烈波动
投资要点
- 有色属于进攻型品种，在经济上行期表现突出但在衰退期跌幅也大
- 关注LME（伦敦金属交易所）的库存和期货价格
- 黄金具有避险属性，在地缘政治紧张时期往往逆势上涨
- 新能源相关的金属（锂、钴、镍）有长期的成长逻辑支撑