2007年：A股历史上最疯狂的大牛市

2007年是中国股市永远绕不开的一年。上证指数从年初的2700点左右一路狂飙到10月的6124点历史高位，然后又在一年多时间里跌回1664点。一场史诗级的过山车。

牛市是怎么起来的

2005年股改启动，解决了困扰市场多年的全流通问题。2006年开始，经济高速增长、流动性泛滥、人民币升值预期强烈——多重利好叠加，股市开始起飞。

那时候全民炒股。办公室里讨论的不是工作而是K线，菜市场大妈都在荐股，开户窗口排起长龙。"你不理财，财不理你"成了那个年代的流行语。

6124点的巅峰与陨落

2007年10月16日，上证指数触及6124.04点。这个数字至今未被打破。

但泡沫已经在酝酿破裂。美国次贷危机在下半年开始发酵，国内通胀压力加大，货币政策收紧。11月开始暴跌，短短几个月跌去一半。

更惨的是后面的事——2008年全球金融危机全面爆发，A股继续下跌，直到2008年10月28日见底1664.93点。从6124到1664，跌幅超过72%。

留给我们的教训

第一，人声鼎沸时要警惕。当所有人都觉得股市只涨不跌时，风险已经积累到极点了。牛市末期最危险的不是不知道会跌，而是不相信会跌。

第二，杠杆是把双刃剑。2007年虽然还没有融资融券，但很多人通过民间借贷、抵押房子等方式加杠杆炒股。后来爆仓的不在少数。

第三，历史高点不代表安全边际。很多人在5000点以上才冲进去，理由是"别人都赚钱了"。结果成了最高位的接盘侠。

6124点至今未破，但当年买入的很多优质公司（茅台、格力等）后来早就创出新高并翻了十几倍。选对标的比择时更重要，这句话在2007年的教训中得到了充分验证。