一、其他电子板块概述
其他电子是个“大杂烩”板块，涵盖被动元件（电容电感）、声学器件、连接器、PCB等。别看名字不起眼，这些是所有电子产品的“基础设施”。MLCC被称为“工业大米”，智能手机、服务器、汽车都离不开。
二、其他电子子行业对比
被动元件
- MLCC被称为工业大米
- 日企占高端市场
- 国产替代空间巨大
声学器件
- 苹果产业链核心供应商
- AR/VR打开新空间
- MEMS技术升级
连接器
- 汽车电子拉动
- 高速连接器需求增长
- 国产替代进行中
PCB
- 服务器/汽车PCB景气度高
- HDI/IC载板是方向
- 中国大陆产能转移
三、其他电子板块的投资逻辑
逻辑一：AI/新能源汽车拉动高端被动元
AI/新能源汽车拉动高端被动元件需求
逻辑二：消费电子换机周期带来增量
消费电子换机周期带来增量
逻辑三：服务器/汽车PCB景气度高
服务器/汽车PCB景气度高
四、跟踪其他电子板块的关键信号
- MLCC/电容价格：密切关注变化趋势
- 智能手机出货量：密切关注变化趋势
- 服务器出货量：密切关注变化趋势
- 新能源车产量：密切关注变化趋势
其他电子适合做国产替代逻辑。MLCC和高端连接器的国产化率还很低，每提升一个百分点对应的都是几十亿市场空间。关注下游AI服务器和汽车电子的景气度持续性。