PEG指标

PEG（Price/Earnings-to-Growth Ratio）是在PE基础上引入增长率因素的改良指标，解决了PE无法区分"高估还是合理"的问题。

计算公式

PEG = PE（市盈率）/ G（预期净利润增长率）

G通常取未来2-3年的预期复合增长率（CAGR）。

如何解读

• PEG < 1：被低估。增长潜力足以支撑当前的估值
• PEG = 1：估值合理。价格与增长匹配
• PEG > 1：可能高估。价格跑在了增长前面
• PEG > 2：严重高估。除非有超预期的增长否则难以消化

举例

公司A：PE=30倍，预期未来三年净利润年增长40% → PEG=30/40=0.75 → 低估

公司B：PE=30倍，预期未来三年净利润年增长15% → PEG=30/15=2.0 → 高估

两只股票PE一样，但A的增长更快所以PEG更低，理论上更具投资价值。

注意事项

G（增长率）是基于分析师预测的数字，存在不确定性。如果实际增速低于预期，PEG就会迅速恶化。建议用保守的增长预期计算PEG（比如取分析师预测的下限值）。